Vingt-cinq ans après son lancement, la zone euro continue de fonctionner avec une politique monétaire unique appliquée à des économies nationales aux structures et aux performances très différentes.
Une politique monétaire, des cycles économiques distincts
Une même décision de taux d’intérêt de la Banque centrale européenne peut ainsi s’avérer trop restrictive pour certaines économies en ralentissement et pas assez pour d’autres en surchauffe, faute d’outils budgétaires communs suffisamment développés pour amortir ces écarts conjoncturels.
Des réformes de gouvernance encore débattues
Les crises successives, de la crise des dettes souveraines à la pandémie, ont conduit à renforcer certains mécanismes de solidarité budgétaire entre États membres de la zone euro, sans toutefois trancher définitivement le débat sur l’opportunité d’un budget commun plus ambitieux.
